ロシア：外国企業に対する締め付けが厳しくなる

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ロシアの本格的なウクライナ侵攻が始まって以来、初めての国有化の事例は、外国企業のビジネス環境がさらに悪化していることを示しており、その多くはロシアでの事業を継続しているか、長く複雑な撤退プロセスを経ている。

予想通り、外国企業も、ロシア市場に留まるか撤退するかに関係なく、クレムリンの戦時経済への資金提供を支援するという大きなプレッシャーに直面している。 一方、ロシアと関係のある第三国機関を巡る制裁の輪は強化されている。

5月11日、フィンランドのエネルギー会社フォータムは、ロシア当局が4月下旬に同社の株式と経営権を連邦財産管理局（ロシムシュチェストヴォ）に譲渡したことを受け、約17億ユーロ相当のロシア資産の評価損を報告した。 資産の乗っ取りは「国際法および外国投資家としてのフォータムの権利へのひどい違反」であるとする同社の主張は、ロシア当局によって却下され、ロシア当局は、彼らの行動は国内法に従っており、フォータムには以下の権利がないと述べたいかなる補償も。

ロシア当局者らは2022年春以来、「非友好的国家」に属する企業への外部管理の導入、あるいは事実上の国有化について議論してきたが、対応する法案は議会で採択されることはなかった。 このような議論は、不動産資産の一時管理に関するウラジーミル・プーチン大統領の4月25日の政令第302号によって打ち切られた。 法令では、これは非友好的な国家や国際機関によるロシア資産の押収に対する報復であると述べられている。 一時的な経営は大統領が解除することができるが、これらの資産は国営エネルギー会社に引き継がれる可能性が高い。 クレムリンによると、他の外資系資産への外部管理の導入はケースバイケースで評価されるという。 複数の西側諸国がウクライナの利益のために凍結されたロシア資産を活用または譲渡する選択肢を模索しているため、そのリスクはかなり大きい。

国有化の脅威に加えて、深刻な財政赤字により、ロシア当局は新たな歳入源を探すことを余儀なくされている。 今年初めに国内石油会社に対する税金の計算を変更した後、政府は現在、いわゆる棚ぼた税について議論しており、アントン・シルアノフ財務大臣によると、予算は約3,000億ルーブル（約39億米ドル）になる見込みだという。 詳細はまだ策定中ですが、外国企業が税金から免除される可能性は低いです。 これは経済的打撃とは別に、ロシアの戦争努力への貢献が大きくなることも意味する。

さらに当局は、ロシアで資産を売却する外国企業に対し、取引額の５～１０％に相当する義務的な拠出金を導入した。 12月以降、こうした寄付により予算に200億ルーブル（2億5,900万米ドル）が追加されたと伝えられている。 また、そのような料金の支払いは、企業の起源によっては制裁の対象となり、特別なライセンスが必要となる場合があります。

すでにロシアから撤退した企業も標的となる可能性がある。 ロシア自動車ディーラー協会は、ルノーに対し、昨年の同社撤退に伴う損失の補償として85億ルーブル（1億1,000万米ドル）を要求している。 合意に達しない限り、協会はロシアで法的措置を開始する予定であり、これにより同社がロシア市場に復帰するという選択肢が複雑になる可能性がある。

最後に、ロシアと関係のある企業に対する域外制裁のリスクも高まっている。 欧州委員会の第11次制裁案は、第三国・締約国による制裁回避の防止に焦点を当てている。 最近の調査によると、ハイテク製品を含むかなりの量の制裁品が、中国、トルコ、中央アジアおよびコーカサス諸国を経由してロシアに輸入されている。